金融界5月15日消息 央行第一季度貨幣政策執(zhí)行報告出爐，報告針對時下經(jīng)濟通縮、利率走勢、房地產(chǎn)政策、硅谷銀行熱點話題做了回應。

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針對經(jīng)濟通縮問題的討論，央行一錘定音。央行第一季度中國貨幣政策執(zhí)行報告寫到，當前我國經(jīng)濟沒有出現(xiàn)通縮。通縮主要指價格持續(xù)負增長，貨幣供應量也具有下降趨勢，且通常伴隨經(jīng)濟衰退。我國物價仍在溫和上漲，特別是核心CPI同比穩(wěn)定在0.7%左右，M2和社融增長相對較快，經(jīng)濟運行持續(xù)好轉(zhuǎn)，不符合通縮的特征。中長期看，我國經(jīng)濟總供求基本平衡，貨幣條件合理適度，居民預期穩(wěn)定，不存在長期通縮或通脹的基礎(chǔ)。

針對利率問題，央行表示，2023年3月，新發(fā)放貸款加權(quán)平均利率為4.34%，其中企業(yè)貸款加權(quán)平均利率為3.95%，均處于歷史低位。下階段，人民銀行將繼續(xù)實施好穩(wěn)健的貨幣政策，合理把握宏觀利率水平，持續(xù)深入推進利率市場化改革，健全“市場利率+央行引導→LPR→貸款利率”傳導機制，為促進經(jīng)濟實現(xiàn)質(zhì)的有效提升和量的合理增長營造有利條件。

對于硅谷銀行破產(chǎn)影響，央行表示我國金融機構(gòu)對硅谷銀行風險敞口小，硅谷銀行破產(chǎn)對我國金融市場影響可控。當前我國金融體系運行穩(wěn)健，金融業(yè)總資產(chǎn)中占比超過90%的銀行業(yè)總體穩(wěn)定，絕大多數(shù)銀行業(yè)金融機構(gòu)處于安全邊界內(nèi)，銀行業(yè)總資產(chǎn)中占比約七成的24家大型銀行一直保持評級優(yōu)良。但對硅谷銀行事件的經(jīng)驗教訓也要總結(jié)反思。

對于下階段的貨幣政策，展望未來，經(jīng)濟延續(xù)復蘇態(tài)勢有諸多有利條件。一是居民收入增長有所恢復，消費場景改善，消費傾向回升，就業(yè)形勢總體穩(wěn)定，內(nèi)需潛力將進一步釋放。二是重大項目建設(shè)加快推進，基建投資繼續(xù)發(fā)揮穩(wěn)增長重要支撐作用，制造業(yè)技術(shù)改造投資力度加大，房地產(chǎn)走穩(wěn)對全部投資的下拉影響也會趨弱。三是我國產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈齊全，配套能力強，出口仍具備結(jié)構(gòu)性優(yōu)勢。四是已出臺政策措施持續(xù)顯現(xiàn)成效，積極的財政政策加力提效，穩(wěn)健的貨幣政策精準有力，服務實體經(jīng)濟力度加大，為供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革和高質(zhì)量發(fā)展營造了適宜環(huán)境。總體看，我國經(jīng)濟運行有望持續(xù)整體好轉(zhuǎn)，其中二季度在低基數(shù)影響下增速可能明顯回升，為順利實現(xiàn)全年增長目標打下堅實基礎(chǔ)。

以下為具體要點：

央行：當前我國經(jīng)濟沒有出現(xiàn)通縮 物價仍在溫和上漲

央行發(fā)布第一季度中國貨幣政策執(zhí)行報告，未來幾個月受高基數(shù)等影響，CPI將低位窄幅波動。今年5-7月CPI還將階段性保持低位，主要受去年同期CPI漲幅基本在2.5%左右的高基數(shù)影響。但要看到，隨著基數(shù)降低，特別是政策效應將進一步顯現(xiàn)，市場機制發(fā)揮充分作用，經(jīng)濟內(nèi)生動力也在增強，供需缺口有望趨于彌合，預計下半年CPI中樞可能溫和抬升，年末可能回升至近年均值水平附近。當前我國經(jīng)濟沒有出現(xiàn)通縮。通縮主要指價格持續(xù)負增長，貨幣供應量也具有下降趨勢，且通常伴隨經(jīng)濟衰退。我國物價仍在溫和上漲，特別是核心CPI同比穩(wěn)定在0.7%左右，M2和社融增長相對較快，經(jīng)濟運行持續(xù)好轉(zhuǎn)，不符合通縮的特征。中長期看，我國經(jīng)濟總供求基本平衡，貨幣條件合理適度，居民預期穩(wěn)定，不存在長期通縮或通脹的基礎(chǔ)。

央行：落實存款利率市場化調(diào)整機制 著力穩(wěn)定銀行負債成本

央行發(fā)布第一季度中國貨幣政策執(zhí)行報告：繼續(xù)推進利率市場化改革，完善中央銀行政策利率體系，健全市場化利率形成和傳導機制，引導市場利率圍繞政策利率波動。落實存款利率市場化調(diào)整機制，著力穩(wěn)定銀行負債成本。發(fā)揮貸款市場報價利率改革效能，推動企業(yè)綜合融資成本和個人消費信貸成本穩(wěn)中有降。

央行：3月新發(fā)放貸款加權(quán)平均利率為4.34% 均處于歷史低位

央行第一季度中國貨幣政策執(zhí)行報告顯示，2023年3月，新發(fā)放貸款加權(quán)平均利率為4.34%，其中企業(yè)貸款加權(quán)平均利率為3.95%，均處于歷史低位。下階段，人民銀行將繼續(xù)實施好穩(wěn)健的貨幣政策，合理把握宏觀利率水平，持續(xù)深入推進利率市場化改革，健全“市場利率+央行引導→LPR→貸款利率”傳導機制，為促進經(jīng)濟實現(xiàn)質(zhì)的有效提升和量的合理增長營造有利條件。

央行展望中國宏觀經(jīng)濟：我國經(jīng)濟運行有望持續(xù)整體好轉(zhuǎn) 其中二季度在低基數(shù)影響下增速可能明顯回升

央行第一季度中國貨幣政策執(zhí)行報告，展望未來，經(jīng)濟延續(xù)復蘇態(tài)勢有諸多有利條件。一是居民收入增長有所恢復，消費場景改善，消費傾向回升，就業(yè)形勢總體穩(wěn)定，內(nèi)需潛力將進一步釋放。二是重大項目建設(shè)加快推進，基建投資繼續(xù)發(fā)揮穩(wěn)增長重要支撐作用，制造業(yè)技術(shù)改造投資力度加大，房地產(chǎn)走穩(wěn)對全部投資的下拉影響也會趨弱。三是我國產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈齊全，配套能力強，出口仍具備結(jié)構(gòu)性優(yōu)勢。四是已出臺政策措施持續(xù)顯現(xiàn)成效，積極的財政政策加力提效，穩(wěn)健的貨幣政策精準有力，服務實體經(jīng)濟力度加大，為供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革和高質(zhì)量發(fā)展營造了適宜環(huán)境?？傮w看，我國經(jīng)濟運行有望持續(xù)整體好轉(zhuǎn)，其中二季度在低基數(shù)影響下增速可能明顯回升，為順利實現(xiàn)全年增長目標打下堅實基礎(chǔ)。

央行：支持剛性和改善性住房需求 加快完善住房租賃金融政策體系

央行發(fā)布第一季度中國貨幣政策執(zhí)行報告：下一階段，牢牢堅持房子是用來住的、不是用來炒的定位，堅持不將房地產(chǎn)作為短期刺激經(jīng)濟的手段，堅持穩(wěn)地價、穩(wěn)房價、穩(wěn)預期，穩(wěn)妥實施房地產(chǎn)金融審慎管理制度，扎實做好保交樓、保民生、保穩(wěn)定各項工作，滿足行業(yè)合理融資需求，推動行業(yè)重組并購，有效防范化解優(yōu)質(zhì)頭部房企風險，改善資產(chǎn)負債狀況，因城施策，支持剛性和改善性住房需求，加快完善住房租賃金融政策體系，促進房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展，推動建立房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展新模式。

央行：結(jié)構(gòu)性貨幣政策聚焦重點、合理適度、有進有退

央行發(fā)布第一季度中國貨幣政策執(zhí)行報告：下一階段，結(jié)構(gòu)性貨幣政策聚焦重點、合理適度、有進有退。保持再貸款、再貼現(xiàn)政策穩(wěn)定性，繼續(xù)對涉農(nóng)、小微企業(yè)、民營企業(yè)提供普惠性、持續(xù)性的資金支持。實施好普惠小微貸款支持工具，提升小微企業(yè)的金融服務水平，支持穩(wěn)企業(yè)保就業(yè)。實施好碳減排支持工具和支持煤炭清潔高效利用專項再貸款，支持符合條件的金融機構(gòu)為具有顯著碳減排效益的重點項目和煤炭煤電的清潔高效利用提供優(yōu)惠利率資金。繼續(xù)實施普惠養(yǎng)老、交通物流等專項再貸款政策，推動房企紓困專項再貸款和租賃住房貸款支持計劃落地生效。

中國央行：硅谷銀行破產(chǎn)對我國金融市場影響可控

中國央行：我國金融機構(gòu)對硅谷銀行風險敞口小，硅谷銀行破產(chǎn)對我國金融市場影響可控。當前我國金融體系運行穩(wěn)健，金融業(yè)總資產(chǎn)中占比超過90%的銀行業(yè)總體穩(wěn)定，絕大多數(shù)銀行業(yè)金融機構(gòu)處于安全邊界內(nèi)，銀行業(yè)總資產(chǎn)中占比約七成的24家大型銀行一直保持評級優(yōu)良。但對硅谷銀行事件的經(jīng)驗教訓也要總結(jié)反思。

央行：把實施擴大內(nèi)需戰(zhàn)略同深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革結(jié)合起來 充分發(fā)揮貨幣信貸政策效能

央行發(fā)布2023年第一季度中國貨幣政策執(zhí)行報告，下一階段，把實施擴大內(nèi)需戰(zhàn)略同深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革結(jié)合起來，把發(fā)揮政策效力和激發(fā)經(jīng)營主體活力結(jié)合起來，建設(shè)現(xiàn)代中央銀行制度，充分發(fā)揮貨幣信貸政策效能，全力做好穩(wěn)增長、穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)物價工作，乘勢而上，推動經(jīng)濟實現(xiàn)質(zhì)的有效提升和量的合理增長。

央行：加快推進金融穩(wěn)定法制建設(shè) 推動《金融穩(wěn)定法》出臺

央行表示，金融管理部門將持續(xù)強化金融穩(wěn)定保障體系建設(shè)，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風險的底線。一是加快推進金融穩(wěn)定法制建設(shè)，推動《金融穩(wěn)定法》出臺，健全市場化、法治化金融風險處置機制。二是加強金融風險監(jiān)測、預警，充分發(fā)揮存款保險制度的早期糾正和市場化風險處置平臺作用。三是不斷充實金融風險處置資源，完善金融穩(wěn)定保障基金管理機制，與存款保險基金和相關(guān)行業(yè)保障基金雙層運行、協(xié)同配合，共同維護金融穩(wěn)定與安全。